1、上市时间长吗？

《首次公开发行股票并上市管理办法》取消了辅导一年方可申请发行上市的要求，而且资本市场已进入重要的转折时期，发行制度市场化的趋势也越来越明显，因而发行上市速度必将加快。一般来讲，如果企业质地比较好，发行审核比较顺利的话，从企业申报材料到上市可能会需要半年左右的时间。

 

2、上市标准高吗？

按照《首次公开发行股票并上市管理办法》等规定，企业发行上市的量化要求主要包括：最近3个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币3000万元（净利润以扣除非经常性损益前后较低者为计算依据）；最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计超过人民币5000万元（或者最近3个会计年度营业收入累计超过人民币3亿元）；发行前股本总额不少于人民币3000万元，发行后的股本总额不少于人民币5000万元。

 

3、上市成本高吗？

中小企业板块50家上市公司发行费用平均为1452万元，占融资额的加权平均比例为仅为6.05%，低于境外各主要市场。其中律师费用76万元，会计师费用141万元，承销费为867万元，保荐费用为202万元。其中，承销费是在发行后从募集资金中扣除的，并不进入企业的经营成本。

 

4、上市成功率如何？

2004年2月，对于企业的发行上市实行“保荐制”，由保荐机构将企业推荐给中国证监会，发审委审核后，证监会进行核准。对于发审委制度，证监会也进行了一系列改革。企业能否发行上市，主要取决于自身素质。按照2004年情况，一次通过发审委的企业比例为67%。而且按照规定，如果企业的发行申请没有获得核准，那么在证监会作出不予核准决定之日起6个月后，企业可再次提出股票发行申请。

 

5、不缺钱是否就没必要上市？

资本市场除融资效应外，还有品牌效应、人才效应、财富效应和规范发展效应等。目前股票发行上市的全流通机制已经建立，股票直接以市场价格定价，提升公司与控股股东持股的价值，股东获得更大增值。股权激励机制也已经建立，管理层持股、员工持股和股票期权计划可以得以实施，从而可以增加管理层和员工财富，增强公司对于人才的吸引力。此外，股权分置改革也为风险投资提供了便捷的退出渠道，有利于吸引创业资本的广泛参与，改善公司治理结构。

 

6、上市是否会捆住企业的手脚？

监管是为了促进企业规范发展。规范的企业不会担心被监管。实际上，中小企业上市的过程，也是中小企业明确发展方向、完善公司治理、夯实基础管理、实现规范发展的过程。中小企业改制上市前，要分析内外部环境，评价企业优势劣势，找准定位，使企业发展战略清晰化。改制过程中，保荐人、律师事务所和会计师事务所等众多专业机构为企业出谋划策，通过清产核资等一系列过程，帮助中小企业明晰产权关系，规范纳税行为，完善公司治理、建立现代企业制度。服务改制上市后，要围绕资本市场发行上市标准努力“达标”和“持续达标”，同时上市后的退市风险和被并购的风险，促使高管人员更加诚实信用、勤勉尽责，促使企业持续规范发展。

 

7、上市是否容易丧失控制权？

企业公开发行的股份占发行后总股本的比例最低可以为25%（公司股本总额超过人民币4亿元的，公开发行股份的比例为10%以上），一般来说，发行上市不会导致控制权变更。

 

8、中小企业境内上市的优势有哪些？

（1）发行价格与再融资优势。第一，境内发行风险较低。境内外市场在供求关系上存在很大不同，在境内发行的股票能够得到境内投资者的踊跃认购。尤其是中小企业在境外发行股票，往往存在没有足够投资者认购的风险，甚至可能发行失败。第二，本土投资者对公司的运作环境和产品更为了解，公司股票的价值容易得到真实的反映。第三，本土投资者对公司的认知，有利于提高公司股票的流动性，因而境内公司股票的平均日换手率远远高于在境外上市的中国公司股票。第四，境内市场中小企业发行市盈率一般在15－20倍左右，发行价格是境外市场的2倍左右，而且因为流动性强，中小板公司日均换算手率达 4.95 %，二级市场市盈率平均30倍左右，上市公司再融资比较容易。

（2）成本优势。第一，首次发行上市成本较低。按照我国发行上市的收费标准，证券承销费一般不得超过融资金额的3%，整个上市成本一般不会超过融资金额的5%。即使证券承销费存在超过收费标准的情况，但是整体上仍然低于海外市场。而且，目前我国券商收取的证券承销费有逐步下降的趋势。第二，每年持续支付的费用较低。境内上市公司的审计费用、向交易所支付的上市费用等持续费用，远远低于境外市场。而且，在境外市场上市，维护成本高,需要向在当地聘请的信息披露联络人以及财务总监支付较大金额费用。

（3）融资优势。首先，境内首发具有融资金额优势。由于市场情况的区别及投资者认同度的不同，境内发行的价格相对较高。其次，具有再融资优势。由于境内上市的股票流动性好，市盈率高，为公司实施再融资创造了条件。而且由于股价较高，在融资额相同情况下，发行新股数量较少，有利于保证原有股东的控股地位。

（4）广告宣传优势。在境内发行上市，将大大提高公司在国内的知名度。首先，境内上市是企业品牌建设的一个重要内容。成为境内上市公司，本身就是荣誉的象征。境内资本市场对企业资产质量、规模、盈利水平具有较高的要求，被选择上市的企业应该是质地优良、有发展前景的公司，这在一定程度上可以表明企业的竞争力，无疑将大大提高企业形象。其次，中国境内具有近8000万的投资者，对于产品市场主要在国内的企业来说，在境内上市可以让更多的人们了解公司及其产品，建立信任度，为公司的各项业务活动带来便利。

 

9、境外战略投资者的资金如何汇出？

根据对外贸易经济合作部、国家外汇管理局等部门联合发布的《外商投资创业投资企业管理规定》第三十六条，“创投企业中属于外国投资者的利润等收益汇出境外的，应当凭管理委员会或董事会的分配决议，由会计师事务所出具的审计报告、外方投资者投资资金流入证明和验资报告、完税证明和税务申报单（享受减免税优惠的，应提供税务部门出具的减免税证明文件），从其外汇帐户中支付或者到外汇指定银行购汇汇出。外国投资者回收的对创投企业的出资可依法申购外汇汇出。公司制创投企业开立和使用外汇帐户、资本变动及其他外汇收支事项，按照现行外汇管理规定办理。非法人制创投企业外汇管理规定由国家外汇管理局另行制定”。因此，境外战略投资者无论是所获取的收益还是回收的出资，均可以依据规定的条件将资金汇往境外。